ЗАРУБЕЖНЫЙ ОПЫТ ВЕНЧУРНОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ

Анализ зарубежного опыта по внедрению и применению методов, моделей, механизмов и схем венчурного инвестирования наукоемких высокотехнологичных инно- вационных предприятий целесообразнее осуществлять на примере стран Западной Ев- ропы и Соединенных Штатов Америки. Венчурная индустрия данных стран используются для анализа потому, что в настящее время является самой развитой по отношению к венчурному инвестированию в других странах. В качестве предмета исследования избраны модели венчурного инвестирования наукоемких высоко- технологичных предприятий. Обобщив, оценив и проанализировав опыт венчурного инве- стирования наукоемких высокотехнологичных предприятий в Соединенных Штатах Аме- рики и Великобритании, нами сформированы более десяти соответствующих методов инвестирования. В сфере венчурного инвестирования наукоемких высоко- технологичных предприятий используется большое количество разных методов, моделей и форм организации процесса венчурного инвестирования. Каждая модель венчурного инвестирования наукоемких высокотехнологичных предприятий имеет свои особенности и характерные черты, которые объясняют возможности и ограничения их применения в процессе финансирования проектов по созданию наукоемкой высокотехнологичной про- дукции. Европейская система венчурного инвестирования наукоемких высокотехнологич- ных предприятий в значительной степени отличается от построения по американскому типу. Это объясняется различиями в законодательстве и нормативно-правовых актах, отличиями общей схемы движения инвестиционных и финансовых потоков. Однако, не- смотря на отличительные черты и особенности представленных методов и моделей вен- чурного инвестирования наукоемких высокотехнологичных предприятий, они могут быть включены в общую схему процесса организации венчурной индустрии, которая направ- лена на финансирование прогрессивных отраслей производства высокотехнологичных товаров, сильно зависящих от наличия венчурного капитала и его источников.

Венчурное финансирование в мире и в Беларуси

Финансовая составляющая этой инфраструктуры основана на бюджетном финансировании и банковском кредитовании. Однако для массового развития инновационной деятельности этого не достаточно. Для начинающих инновационных компаний, которые еще не имеют ни залогов, ни поручителей, при поддержке которых они могли бы получить кредит в банке, наиболее лучшим выходом являются венчурные фонды, работающие с перспективными инновационными проектами с высокой степенью риска.

Для Казахстана актуальность венчурного инвестирования обуславливается не только острой необходимостью общего оживления инвестиционного процесса, но и придания ему интенсивного характера. Проблема развития конкурентоспособного технологического потенциала является сегодня одной из ключевых в ряду проблем. В свою очередь, судьба научно-технической сферы в значительной степени зависит от решения вопроса привлечения внебюджетных финансовых ресурсов в разработку и реализацию наукоемких инновационных проектов.

В работах авторов основное внимание уделяется зарубежному опыту . виде прибыли от капитала в конце инвестирования, а не текущих и не понимают мировой опыт и специфику венчурного бизнеса в хай-тек отрасли –.

- капитал инвесторов, предназначенный для финансирования новых, растущих или борющихся за место на рынке предприятий и фирм и поэтому сопряженный с высокой или относительно высокой степенью риска; долгосрочные инвестиции, вложенные в рискованные ценные бумаги или предприятия, в ожидании высокой прибыли. Венчурный капитал, как правило, ассоциируется с инновационными компаниями.

Венчурный капитал - это капитал, используемый для осуществления прямых частных инвестиций, который обычно предоставляется внешними инвесторами для финансирования новых, растущих компаний, или компаний на грани банкротства. Венчурные инвестиции - это, как правило, рисковые инвестиции, обладающие доходностью выше среднего уровня. Также они являются инструментом для получения доли во владении компанией. Венчурный капиталист - это лицо, которое осуществляет подобные инвестиции. Венчурный фонд - это механизм инвестирования с образованием общего фонда обычно партнерства , для инвестирования финансового капитала, в основном, сторонних инвесторов в предприятия, которые для обычных рынков капитала и банковских займов представляют слишком большой риск.

Особенностью венчурных инвестиций является то, что они обычно предназначаются для запуска, роста, развития той или иной компании, деятельность которой носит хотя бы небольшой оттенок оригинальности, уникальности, т. В связи с этим, венчурные инвестиции предполагают достаточно высокий риск потери капитала инвестором; в то же время, в случае благоприятного развития событий — позволяют рассчитывать на внушительных размеров прибыль.

Чаще всего венчурные инвестиции привлекаются с целью развития различных инновационных технологий, новых методов освоения рынка и т. Как правило, прибыль от венчурных инвестиций инвестор получает не в виде периодических дивидендов, а в виде единоразовой продажи своей доли в бизнесе, который он финансировал на стадии его зарождения.

Тема, предельно актуальная для мира в целом и для России в частности, рассматривается в статье не только с позиции эффективного управления финансами и экономикой в целом, но и в контексте существующего российского законодательства, где обнаруживаются существенные изъяны; автор предлагает конструктивные подходы к их устранению.

. — . , , , .

В статье исследуется зарубежный опыт венчурного финансирования, что для развития венчурного инвестирования в Российской Федерации.

В Республике Беларусь инновационное развитие национальной экономики избрано одним из приоритетных направлений социально-экономического развития на — гг. Одним из самых эффективных механизмов ускорения инновационных процессов в экономике во всем мире признано венчурное инвестирование. Изучению венчурной деятельности посвящены работы таких западных ученых и исследователей, как Ф. В российской литературе вопросами исследования венчурной деятельности занимались Ю.

Из белорусских ученых и исследователей можно назвать М. Однако, по нашему мнению, в отечественной литературе недостаточно полно проанализирована деятельность фонда фондов в венчурной индустрии. Венчурная деятельность зародилась в США в 30— е гг. Успешный опыт венчурного инвестирования вовлек в венчурную деятельность в — е гг. Эти корпоративные венчурные инвесторы стали выступать в лице венчурного фонда, представляющего их коллективные интересы.

В Европе венчурная деятельность начала активно развиваться в начале х гг. Существенной предпосылкой динамичного развития венчурной отрасли в Европе стало наличие двадцатилетнего американского опыта, позволившего избежать многих ошибок и адаптировать уже отработанные финансовые и управленческие технологии.

Венчурный капитал

Эксперты Венчурное финансирование в мире и в Беларуси В современных условиях ускоренного развития научно-технической революции и крупномасштабного трансграничного перемещения капитала, глобализации производства и рынков конкурентоспособность товаров, предприятий и стран все в большей степени определяется способностью национальной экономики генерировать и внедрять новые технологии.

Поэтому в настоящее время традиционная научно-техническая политика уступает место политике инноваций, сфокусированной на практическом применении и получении коммерческой отдачи от нововведений, что стимулирует возникновение новых типов компаний и соответствующих видов их финансирования, например венчурного. Беларусь В современных условиях ускоренного развития научно-технической революции и крупномасштабного трансграничного перемещения капитала, глобализации производства и рынков конкурентоспособность товаров, предприятий и стран все в большей степени определяется способностью национальной экономики генерировать и внедрять новые технологии.

Как известно, венчурные инвестиции — это инвестиции в проекты, риски которых весьма высоки из-за вероятности потери средств, вложенных в производство новых товаров и услуг, или в разработку новой техники и технологий.

В инвестировании проектов наряду с уже известными венчурными зарубежный опыт применения венчурного финансирования заслуживает изучения.

Выявлен характер, динамику развития венчурного бизнеса и факторы, на него влияющие в ведущих странах-инноваторов в высокотехнологичных сферах экономики. Определены корпоративные стратегии осуществления венчурного инвестирования и их эффективность. Предложены мероприятия, определенные на основе опыта зарубежных стран, внедрение которых будет способствовать развитию венчурного бизнеса. Обострение внутренней и внешней конкуренции повышает значение новаторства и постоянных организационных изменений и совершенствования.

Компании воплощают новые технологии и продукты для обеспечения динамических конкурентных преимуществ. Особую актуальность приобретает развитие корпоративного венчурного бизнеса как особый механизм реализации высокотехнологичных проектов. Венчурное инвестирование позволяет корпорации занять и удерживать конкурентную позицию благодаря эффективному функционированию внутренней инновационной системы.

Венчурный Капитал И инвестиции В Самоорганизующихся Инновационных Кластерах

Относительно небольшие суммы, необходимые для подготовки технико-экономического обоснования и финансирования связанных с ними исследований Стартовый этап Промышленное проектирование. В ходе -этого этапа инвесторы получают наконец ту прибыль, на которую рассчитывали, участвуя в создании новой компании. В отдельных случаях -этот показатель был даже значительно выше.

Бсе это дает основания рассматривать венчурный капитал в качестве подхода обобщить имеющий мировой опыт венчурного инвестирования и.

В современных условиях интенсивного научно-технического развития во всем мире пристальное внимание уделяется разработке и освоению нововведений, без которых дальнейший прогресс в обществе был бы невозможен. Исключительную важность развития венчурной составляющей бизнеса доказывает тот факт, что большая часть открытий и прорывов в высокотехнологичных областях сделана за счет венчурного капитала и венчурных предприятий.

Вследствие этого многие экономически развитые государства, осознавая важность инновационных разработок, идут по пути создания экономических механизмов, содействующих внедрению в производство новейших достижений НТП. Одним из таких механизмов является развитие венчурных предприятий. Именно поэтому выбранная тема несомненно является актуальной. В данном исследовании объектом будет являться венчурные инвестиции.

Сущность венчурных инвестиций и их особенности, их формы и источники, процесс инвестирования. Цель работы состоит в изучении выбранной темы, исследовании понятия"венчурное инвестиции" и других связанных с ним основных определений и терминов, а также рассмотрение условий и особенностей функционирования венчурного инвестирования в России и за рубежом. В соответствии с поставленной целью можно выделить следующие задачи: Провести изучение понятия венчурных инвестиций; 2.

Семинар"Практика венчурного инвестирования: зарубежный опыт и перспективы в Украине"

Москва Мировой опыт использования механизма венчурного финансирования инновационных процессов Инновационный процесс охватывает все этапы преобразования научного знания или идеи в конкретный продукт, технологию, услугу и их практическое использование в целях получения полезного эффекта. Одной из основных составляющих этого процесса является финансирование инноваций, направленное как на осуществление промежуточных этапов, так и на достижение конечной цели инновационного процесса.

Между тем, традиционные пути финансирования за счет банковского кредита могут быть недоступны компаниям, которые осуществляют процесс разработки и коммерческого освоения новых технологий, продуктов и иных инновационных объектов. Если крупная корпорация имеет доступ к разного рода финансовым ресурсам для коммерческого освоения результатов работы ее НИОКР-подразделений, то компаниям малого бизнеса или только что созданным в целях реализации инновационной идеи компаниям большинство этих ресурсов недоступны в силу отсутствия необходимого уровня доходов, кредитной истории, а также возможности предоставить какие-либо материальные активы в качестве залога и т.

ПриМЕНЕНИЕ ЗАРУБЕЖНОГО ОПЫТА Венчурного инвестирования инновационных Проектов В ПРОМЫШЛЕННОСТИ РОССИИ. Зарипова А.В.

История[ править править код ] Несмотря на то, что в прошлом существовали и другие похожие механизмы инвестирования, отцом современной индустрии венчурного капитала принято считать генерала Джорджиза Дориота. Принято считать, что первой компанией, которая была создана венчурным финансированием, является Фэйрчайлд Семикондактор , основанная в году фирмой Венрок Эсоушиэйтс.

До Второй мировой войны инвестиции в форме венчурного капитала были главным образом сферой влияния состоятельных частных лиц и обеспеченных семей. Этот закон позволял Агентству по делам малого бизнеса США лицензировать частные компании, инвестирующие в малый бизнес КИМБы , с целью упростить процесс финансирования и руководства малыми предприятиями США. В этом докладе подчёркивалось, что на рынке капиталов для долгосрочного финансирования малого бизнеса, нацеленного на развитие, существовал большой пробел.

Главной задачей программы КИМБ было и остаётся на сегодняшний момент упрощение процесса привлечения капитала через экономическую систему, с целью финансирования небольших новаторских компаний для того, чтобы простимулировать развитие экономики США. В целом, венчурный капитал тесно связан с технологически новаторскими предприятиями, главным образом предприятиями Соединённых Штатов.

В связи со структурными ограничениями, наложенными на американские банки в х гг. Эта ситуация была довольно уникальна для развитых стран. И только лишь в х гг. Он утверждал, что банки, управляемые Конгрессом, были крупные по размерам, выполняли политические задачи и, в связи с этим, слишком сильно концентрировались на национальной обороне, жилищном хозяйстве и на таких областях со специализированными технологиями, как исследования в космосе, сельском хозяйстве и авиакосмической промышленности.

Работа американских инвестиционных банков ограничивалась лишь осуществлением сделок по слиянию и поглощению компаний, выпуском акций и облигаций, и, часто, сделками, связанными с расчленением промышленных концернов с целью получить доступ к их пенсионным фондам, либо с целью распродать их инфраструктурный капитал, получив при этом большие доходы. Недоработки законодательства в этой области были подвергнуты серьёзной критике.

Иностранные инвестиции: лекарство или яд?

Узнай, как мусор в"мозгах" мешает людям эффективнее зарабатывать, и что можно сделать, чтобы очиститься от него навсегда. Кликни тут чтобы прочитать!